第一節(jié) 投資環(huán)境（PEST） 分析
一、政策環(huán)境
如煙霧化電子煙是我國煙草 行業(yè) 的新興產(chǎn)業(yè)，其上、下游也是國際競爭優(yōu)勢明顯的產(chǎn)業(yè)，在繁榮市場、擴(kuò)大出口、吸納就業(yè)、增加農(nóng)民收入、促進(jìn)城鎮(zhèn)化發(fā)展等方面發(fā)揮著重要作用。
目前國內(nèi)，電子煙面臨無人監(jiān)管的問題，最主要原因是目前國家還沒有對該類產(chǎn)品制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)。
“電子煙”是一種新的產(chǎn)品，應(yīng)該將其劃入哪一類的標(biāo)準(zhǔn)范圍目前國家還沒有明確規(guī)定，其外殼的烤漆在煙管受熱后會不會產(chǎn)生有害物質(zhì)，也沒有檢測標(biāo)準(zhǔn)。但有一點(diǎn)是肯定的，如果“電子煙”是煙草的替代品，是想借助吸食來達(dá)到戒煙控?zé)煹哪康模敲醋鳛樯a(chǎn)企業(yè)就應(yīng)該制定相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，并考慮到其與口腔接觸特點(diǎn)使其符合相應(yīng)的安全標(biāo)準(zhǔn)和衛(wèi)生標(biāo)準(zhǔn)。
面對部分消費(fèi)者對“電子煙”的質(zhì)疑，業(yè)內(nèi)專家表示，“電子煙”的衛(wèi)生安全性尚待衛(wèi)生部門監(jiān)測。同時，該產(chǎn)品所使用的尼古丁，屬于危險化學(xué)品，須接受安全生產(chǎn)部門監(jiān)管；其廣告宣傳有待工商部門監(jiān)管。
要加強(qiáng)“健康電子煙”此類產(chǎn)品的監(jiān)管力度，就必須首先明確監(jiān)管職責(zé)，規(guī)范生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)。在許多國家中，“電子煙”這類產(chǎn)品歸為藥品類別，屬于藥品管理局管理。在英國，尼古丁替代療法的產(chǎn)品則屬于處方藥在藥店進(jìn)行銷售。在一些歐洲國家，不含煙草的尼古丁產(chǎn)品在藥房銷售，供煙民選擇作為戒煙產(chǎn)品使用。而美國食品和藥品管理局早在2002年批準(zhǔn)了5種幫助戒除尼古丁癮的產(chǎn)品，其中4種產(chǎn)品即尼古丁口香糖、吸入劑、鼻用噴劑和尼古丁貼膏都含有少量的、有助于抵抗戒煙癥狀的尼古丁。
二、經(jīng)濟(jì)環(huán)境
目前我國大經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)展良好，在這個大前提下，大力發(fā)展電子煙產(chǎn)品及其相關(guān) 行業(yè) 是順應(yīng)市場需求的，而我國的如煙霧化電子煙產(chǎn)業(yè)總的來說， 市場發(fā)展 空間巨大，將來需求旺盛，也會給經(jīng)濟(jì)帶來一定的收益。
三、社會環(huán)境
在國際如煙霧化電子煙業(yè)受全球金融危機(jī)影響的大環(huán)境下，從供需面來說，歐美市場的需求越來越大，而我國的如煙霧化電子煙市場仍有很大的上升空間，且上升的速度非?？臁?/p>
如煙霧化電子煙帶動下游煙草銷售 行業(yè) 發(fā)展迅速，從而帶動其有較好的發(fā)展，很多企業(yè)紛紛將眼光放在了這塊市場上，未來投資如煙霧化電子煙產(chǎn)業(yè)的企業(yè)必將逐漸增多，爭奪目前市場份額的競爭無論從國際上還是國內(nèi)都將越演越烈。隨著 行業(yè) 內(nèi)新項目的投產(chǎn)、供給的增加，目前國內(nèi)的供需仍然是供不應(yīng)求。從整個如煙霧化電子煙產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，如煙霧化電子煙的需求量呈會在未來幾年呈現(xiàn)上升趨勢，這一點(diǎn)對于 行業(yè) 投資角度來說仍是一個利好因素。
四、技術(shù)環(huán)境
從技術(shù)環(huán)境來說，我國的一些重點(diǎn)大型企業(yè)已經(jīng)掌握了重要的如煙霧化電子煙制作和加工技術(shù)及工藝，可以作出口味優(yōu)良，可安全使用且物美價廉的如煙霧化電子煙，因此技術(shù)環(huán)境也是較好的。
五、投資環(huán)境綜合結(jié)論（CMRN）
如煙霧化電子煙投資環(huán)境綜合評定表
第二節(jié) 投資風(fēng)險 分析
一、政策風(fēng)險
如煙霧化電子煙在我國是國內(nèi)重點(diǎn)發(fā)展的新型煙草產(chǎn)品之一，需求量今后將會大幅上升，我國對于如煙霧化電子煙 行業(yè) 是持支持政策的，因此對進(jìn)入該 行業(yè) 的公司來說政策投資風(fēng)險較小。
二、技術(shù)風(fēng)險
不少地區(qū)企業(yè)的加工制作水平相對比較落后，特別是一些規(guī)模較小的如煙霧化電子煙企業(yè)，由于規(guī)模小，設(shè)備的利用率相對較低，制作出的產(chǎn)品很難符合客戶需要，給企業(yè)造成損失。從這一點(diǎn)來說，應(yīng)該是企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的風(fēng)險。
三、財務(wù)風(fēng)險
公司經(jīng)營資金主要靠自有資金和銀行貸款解決，銀行貸款在很大程度上受國家宏觀經(jīng)濟(jì)政策特別是金融政策等外部因素的制約。因此在公司經(jīng)營規(guī)模逐漸擴(kuò)大的情況下，不排除由于融資能力的限制出現(xiàn)資金緊張、影響公司經(jīng)營的可能。
2010年國家貸款利率政策的變化，將會影響公司的融資成本。隨著國家宏觀調(diào)控貨幣政策的實(shí)施，銀行貸款利率的上浮，公司的融資成本將不斷增加，從而有可能影響公司的效益。
四、經(jīng)營管理風(fēng)險
操作風(fēng)險是指由于電子煙企業(yè)內(nèi)部程序、人員和系統(tǒng)的不完備或失效，或由于外部事件造成損失的風(fēng)險。按照發(fā)生的頻率和損失大小，操作風(fēng)險分為七類：
1、內(nèi)部欺詐。有機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員參與的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律以及公司的規(guī)章制度的行為。
2、外部欺詐。第三方的詐騙、盜用資產(chǎn)、違犯法律的行為。
3、雇用合同以及工作狀況帶來的風(fēng)險事件。由于不履行合同，或者不符合勞動健康、安全法規(guī)所引起的賠償要求。
4、客戶、產(chǎn)品以及商業(yè)行為引起的風(fēng)險事件。有意或無意造成的無法滿足某一顧客的特定需求,或者是由于產(chǎn)品的性質(zhì)、設(shè)計問題造成的失誤。
5、有形資產(chǎn)的損失。由于災(zāi)難性事件或其他事件引起的有形資產(chǎn)的損壞或損失。
6、經(jīng)營中斷和系統(tǒng)出錯。例如，軟件或者硬件錯誤、通信問題以及設(shè)備老化。
7、涉及執(zhí)行、交割以及交易過程管理的風(fēng)險事件。例如，交易失敗、與合作伙伴的合作失敗、交易數(shù)據(jù)輸入錯誤、不完備的法律文件、未經(jīng)批準(zhǔn)訪問客戶賬戶，以及賣方糾紛等。
免責(zé)申明：本文僅為中經(jīng)縱橫 市場 研究 觀點(diǎn)，不代表其他任何投資依據(jù)或執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)等相關(guān)行為。如有其他問題，敬請來電垂詢：4008099707。特此說明。